Čínsko-japonská válka Čínu rozděluje. Víceprezident Wang vyhlásil vlastní vládu loajální Japoncům a jeho agenti svádí ke kolaboraci lidi z Čankajškova tábora. Podzemní odboj odpovídá sérií atentátů na vlastizrádné politiky a sabotáží. Plukovník japonské vojenské policie Takeda má za úkol najít hlavu odboje s krycím jménem Magnum. Spolupracuje s čínským komisařem Wangem. Okolnosti atentátů nasvědčují, že odbojáři mají svého "krtka" v protiodbojové centrále, jehož krycí jméno je Fantom.
Když je odhalena partyzánská spojka předávající důležité zprávy, ponechá ji Takeda v klidu, aby nastrojil léčku na Fantoma. Nechá do protiodbojové centrály poslat falešný telegram, kterým japonský generál zve šéfa centrály na tajnou poradu. Sledováním spojky pozná, že odboj reaguje - krtek snědl návnadu. Fantomem musí být jedna z pěti osob, které o telegramu mohly něco vědět.
Podezřelí jsou náhle a pozdě večer sezváni na zámeček Qiu, aniž by tušili, co je čeká. Tam Takeda s Wangem vyloží své karty - zámeček nikdo neopustí, dokud nebude znám Fantom. Kolečko laskavých pohovorů mnoho nepřinese a tak metody přitvrzují. Fantom musí nejenom utajit svou identitu, ale především vyslat varování odboji. Takeda to předpokládá a strojí další léčky. Situaci však nemá tak zcela pod kontrolou: sám je v průšvihu, tlačí ho čas a dělá chyby.
Réžia: Chen Kuo Fu, Gao Qun-shu
Scénar: Chen Kuo Fu, Zhang Jia-Lu
Kamera: Jake Pollock
Hudba: Michiru Ôshima
Hrajú: Siao-ming Chuang, Li Ping-ping, Sün Čou, Chan-jü Čang, Da Ying, Liu Weiwei, Gang Wu, Ni Da-hong, Shi Zhao-Qi, Alec Su, Wang Č'-wen, Zhu Xu, Yibai Zhang, Yihong Duan